Методика анализа структуры капитала организации (предприятия)
08.04.2021
Анализ структуры капитала необходим для четкого представления доли собственного капитала в структуре капитала, а также динамики структуры капитала за анализируемый период. Методика анализа структуры капитала организации одинакова для всех предприятий и организаций.
Проводится анализ структуры капитала организации на базе конкретного предприятия, данные по которому можно найти по ссылке в предыдущей статье.
Рассматривая структуру капитала предприятия, выделяют собственный капитал, заемный и привлеченный капитал организации (предприятия).
Динамику собственного капитала организации можно проследить в третьем разделе баланса (сумма итого третьего раздела баланса «Капитал и резервы»).
Заемный капитал организации в балансе предприятия размещают в четвертом разделе «Долгосрочные обязательства» в форме долгосрочных кредитов и займов и в пятом разделе баланса «Краткосрочные обязательства» в форме краткосрочных кредитов и займов, которые выделяют отдельной строкой.
Привлеченный капитал- это, в первую очередь, источники финансирования оборотных активов, к которым относят краткосрочную кредиторскую задолженность.
Направления анализа капитала организации (предприятия)
Анализ капитала организации производится по нескольким направлениям одновременно, т.к. проводится анализ состава капитала, его динамики и движения капитала.
Основным методом анализа движения капитала являются дескриптивные модели, которые основаны на анализе данных финансовой отчетности организации и которые представлены данными аналитических таблиц, разработанных на основе финансовой отчетности.
Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Учитывается при этом не только собственный капитал, но и заемный и привлеченный.
Как правило, за счет собственного капитала организации формируется вся сумма внеоборотных активов и это считается наилучшим вариантом. Однако, по нормативам, за счет собственного капитала должна формироваться и часть оборотного капитала.
Практика показывает, что оборотный капитал должен состоять не менее чем на 10% за счет собственного капитала.
Эффективность использования капитала
Эффективность капитала — комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям его, затем делается сводный анализ
Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов. Методику анализа эффективности использования капитала рассмотрим в таблице 1.
Как видно из таблицы 1, рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.
Коэффициентный метод анализа
Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ): базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой, например, коэффициенты финансовой устойчивости.
Для оценки деловой активности организации служат коэффициенты оборачиваемости активов, которые рассчитываются как отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, финансовых вложений и т.д.).
Положительной тенденцией является рост показателя оборачиваемости, т.к. при этом снижается срок оборота оборотного актива в днях, который рассчитывается как отношение количества дней в периоде к показателю оборачиваемости актива.
В противовес оборачиваемости актива и сроку оборота актива рассчитывают показатель оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности. При сравнении соответствующих показателей выявляется насколько равномерно гасится кредиторская задолженность за счет высвобождения средств путем погашения дебиторской задолженности.
Анализ показателя стоимости капитала
Также интересен для анализа показатель стоимости капитала. Для заемного капитала стоимость — это процент за использование кредита. Краткосрочная кредиторская задолженность является условно бесплатной, если не превышает сроки погашения, установленные договорными обязательствами. Собственный капитал имеет свою стоимость, которая оценивается долей дивидендов на каждую акцию для акционерного капитала.
Также в процессе анализа оценивается удельный вес собственного капитала в структуре капитала.
В научной и учебной литературе наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. т.е. только в этом случае предприятие будет иметь достаточную финансовую автономию и ему не грозит банкротство.
Однако при оценке эффективности использования капитала следует учитывать, что многие эксперты самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия считают его способность успешно работать за счет заемных источников. При высоком уровне собственного капитала в структуре баланса считается, что организация работает стабильно.
С другой стороны, превышение собственными средствами 50% в структуре баланса может свидетельствовать об упущенных возможностях организации, т.е. организация может расширять свою деятельность увеличивая объем заемного капитала в структуре баланса.
Экономист по первому образованию и учитель информатики по второму. Преподаю в школе информатику, программирование, сайтостроение, экономику.